Das sind insgesamt gute Zahlen, die FlatexDegiro für das Jahr 2023 vorlegt, historisch ist es sogar das zweitbeste der Unternehmensgeschichte. Ende 2023 erreichte der Online-Broker eine Kundenbasis von 2,7 Millionen, was einem Zuwachs von 12,6 Prozent seit Jahresbeginn entspricht. Andere börsennotierte europäische Wettbewerber seien, so FlatexDegiro, hätten hier deutlich weniger dynamisch zugelegt.
Der (bereinigte) Umsatz kletterte 2023 um sechs Prozent auf 390,7 Millionen Euro. Negativ entwickelten sich die Provisionseinnahmen mit einem Rückgang von 13,7 Prozent auf 235,0 Millionen Euro. Das wurde aber durch ein kräftiges Plus bei den Zinserträgen von 90,6 Prozent auf 136,3 Millionen Euro mehr als wettgemacht.
Die Provisionen litten unter den branchenweit schwachen Handelsaktivitäten. Die Zahl der Transaktionen nahm von 67 auf 57 Millionen Trades ab, wobei die Monetarisierung je Trade von 4,06 auf 4,13 Euro zulegte – ein Wert, der sich weiter verbessern soll.
Der bereinigte operative Gewinn (adjustiertes Ebitda) stieg 2023 um 6,5 Prozent auf 154,4 Millionen Euro, was einer adjustierten Ebitda-Marge von 39,5 Prozent entspricht. Der unbereinigte operative Gewinn (Ebitda) gab allerdings um 23,4 Prozent auf 140,4 Millionen Euro nach. Daraus errechnet sich jedoch noch immer eine stattliche Ebitda-Marge von 35,9 Prozent.
Unter dem Strich blieb ein bereinigtes Konzernergebnis von 81,8 Millionen Euro, nach 78,6 Millionen Euro im Vorjahr. Unbereinigt betrug das Konzernergebnis 71,9 Millionen Euro (Vorjahr: 106,2 Millionen Euro). Bei einer aktuellen Marktkapitalisierung von 1.071,4 Millionen Euro ergibt das derzeit ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von fairen 14,9.
CFO Benon Janos: „Wir haben es geschafft, Umsatz und operative Ertragskraft des Konzerns nochmals zu steigern, trotz eines herausfordernden wirtschaftlichen und geopolitischen Umfelds und eines damit verbundenen branchenweit deutlichen Rückgangs der Handelsaktivität von Privatanlegern. Diesen konnten wir durch stark ansteigende Zinserträge sogar überkompensieren.“
Erfreulich ist auch der Ausblick bei FlatexDegiro: Für das Jahr 2024 wird ein Umsatzanstieg von fünf bis 15 Prozent erwartet, bei einer Verbesserung des (unbereinigten) Konzernergebnisses um 25 bis 50 Prozent. Das wäre ein Gewinn zwischen 90 und 108 Millionen Euro und würde ein niedriges prognostiziertes KGV von zurzeit 11,9 und 9,9 bedeuten.
Positiv ist zudem, dass die Bafin-Feststellungen zu 70 Prozent abgearbeitet seien. So kann sich FlatexDegiro wieder stärker auf die Geschäfte konzentrieren.
Substanz ist bei FlatexDegiro da: Bei der harten Kernkapitalquote (Cet1) ist eine Zunahme auf mehr als 30 Prozent in Aussicht gestellt. Der Kapitalüberschuss ermöglicht es dem Vorstand der Hauptversammlung (4. Juni) eine Mindestdividende von vier Cent je Aktie und ein Aktienrückkaufprogramm in Höhe von zehn Prozent des Grundkapitals und einer Laufzeit von fünf Jahren vorzuschlagen (dem Rückkaufprogramm muss auch die Bafin zustimmen).
Die Börse hatte sich wohl mehr von FlatexDegiro erwartet, der Kurs der Aktie gibt nach Zahlen und Ausblick merklich nach. Dennoch, der Online-Broker bleibt auf einem (sehr) profitablen Wachstumskurs. Davon sollte mittelfristig auch der Kurs der attraktiv bewerteten Aktie profitieren.
FlatexDegiro-Aktie (Tageschart): leichter Aufwärtstrend
