[highlight]Strategie: Lichtblicke in der Reife der Hausse [/highlight][divider_flat]
Die Aufwärtsbewegung im DAX ist etwas in Stottern geraten. Gilt mal wieder der Börsenspruch: Sell in may and go away? Insgesamt hellt sich die wirtschaftliche Situation in der Eurozone weiter auf. Die Arbeitslosigkeit sinkt beziehungsweise stagniert. Spanien wächst wieder. Anscheinend kommt das Land langsam aus der tiefen Krise heraus und gewinnt an Wettbewerbsfähigkeit. Lichtblicke auch in Portugal und Griechenland. Beide Länder konnten sich am Kapitalmarkt wieder Geld beschaffen. Überhaupt ist das Renditeniveau an der Südflanke der Eurozone deutlich zurückgekommen.
Krise, das war einmal? Das wäre sicher ein zu optimistische Sicht auf die Dinge. Viel wird auch durch die Generalgarantie („alles für den Euro tun“) der Europäischen Zentralbank (EZB) zugedeckt. Aber vielleicht nutzen die Südländer diesmal die niedrigen Zinsen für Reformen. Wenn nicht und es wird nur wieder billig konsumiert, dürfte die Krise umso heftiger zurückschwappen.
Die Börse hat schon einiges an guten Nachrichten vorweggenommen und wartet nun einmal ab, in welche Richtung es gehen könnte: Reformen oder Konsum? Ergo: Die Kurse könnten etwas zurückkommen, aber vermutlich nicht dramatisch, dafür ist einfach noch zu viel günstige Liquidität vorhanden.
Trotz der Krisen in Russland-Krim-Ukraine, der Türkei, Thailand, Brasilien und dem Umbau der chinesischen Wirtschaft sollte auf die Emerging Markets (Schwellenländer) im Depot nicht verzichtet werden. Die aufstrebenden Märkte bleiben wachstumsstark. Charttechnisch befinden sich die Emerging Markets in einem Seitwärtstrend und laufen in ein Dreieck hinein (siehe auch unten Chartgalerie).
Der Dow Jones zeigt Stärke, obwohl die amerikanische Notenbank (Fed) ihre Anleihekäufe Schritt für Schritt weiter reduziert. Nichts desto trotz bleibt die Fed-Geldpolitik expansiv. Zur Vorsicht mahnt: Die Hausse an der Wall Street ist schon recht reif. Im Schnitt dauert ein Bullenmarkt 54 Monate und bringt ein Plus von 101 Prozent. Nun hat die Aufwärtsbewegung schon 61 Monate auf dem Buckel und der Hinzugewinn beträgt 180 Prozent. The Trend is your Friend? Auch wenn der Trend schon etwas angegraut ist – ja.
In Japan ist die Wirkung der Abenomics etwas verpufft. Das irritiert auch den Nikkei, er konsolidiert. Zudem stehen Steuererhöhungen an, die verunsichern. Andererseits sind Konjunkturpakete geplant. Der japanische Aktienmarkt bleibt grundsätzlich interessant, weil dort die Notenbank weiter reichlich Geld drucken wird/muss.
Gold ist recht unspektakulär, da auch Deflation und Inflation aktuell keine großen Themen sind.
Ein Rentenanteil (15 Prozent) gehört ins Portfolio. Das Gewicht liegt hier auf Unternehmensanleihen und Pfandbriefen, beide rentieren meist etwas besser als Staatsanleihen.
Grundsätzlich gilt:
Geldanlage sollte grundsätzlich kein Hobby sein, weil Hobbys oft kostspielig sind. Deshalb sollte Geldanlage einfach und transparent sein. Die Depotanteil sind (zunächst) festgelegt. Steigt eine Position deutlich an und erhöht so seinen Depotanteil, wird verkauft, bis die Gewichtung wieder stimmt. Das klingt langweilig, ist aber effektiv (siehe Hobby).
Aktien haben einen besonderen Reiz. Sie stellen Produktivvermögen dar. Mit diesem Kapital kann etwas entstehen, Lebensverbesserndes, Lebensrettendes, Lebenserhaltendes, Arbeit und Auskommen wird geschaffen. Es geht etwas voran und der Investor wird Miteigentümer. Bei Anleihen können auch Investionen (etwa bei Unternehmensanleihen) finanziert werden, allerdings durch Fremdkapital. Der Anleger wird Gläubiger und nicht Miteigentümer. Dagegen liegt ein Edelmetall wie Gold nur einem Safe und schafft dadurch keine neuen Werte, diese sind allerdings teilweise vorher für die Exploration und das Schürfen entstanden.
[highlight]Depot-Report vom 9. Mai 2014 hier[/highlight][divider_flat]
Risikohinweis: Natürlich beinhaltet das Musterdepot keinerlei Empfehlungen oder gar Handlungsanweisungen. Auch stellt das Musterdepot keine Empfehlung dar, das Portfolio eins zu eins oder auch nur ähnlich zu replizieren. Jeder Anleger sollte selber wissen, was er kauft und verkauft.
[highlight]Charts zum Durchklicken[/highlight][divider_flat]
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