Hand auf’s Anlegerherz: Sollten kluge Investoren derzeit die Aktie von BMW (Vorzüge: 519003) ins Depot nehmen? Schließlich ist die Liste der Problem ellenbogenlang: der Diesel-Skandal, Fahrverbote, drohende Strafzölle, ein schwache Weltkonjunktur, ein (nun) Ex-Chef – Harald Krüger – ohne rechtes Fortune und natürlich der Konzernumbau auf die Be dürfnisse der Mobilität von morgen und übermorgen. Welches Antriebssystem wird sich durchsetzen? Wird es künftig noch so etwas wie Autokäufer geben oder sharen wir nur noch? Der Trend geht doch eher in Richtung Mobilitätskonzepte, anstatt von Einzellösungen.
Krüger ist wohl ein Opfer dieser Herausforderungen geworden. BMW und seine Aktionäre sind erfolgsverwöhnt und wollen BMW mit Freude vorausfahren sehen und nicht hinterzuckeln. Kürger stand scheinbar eher auf der Bremse. Nun soll es der bisherige Produktionsvorstand Oliver Zipse richten. Die Scheinwerfer sind ab heute auf ihn gerichtet.
Der BMW-Konzern ist gerade mal noch mit 44 Milliarden Euro bewertet. Allein das Eigenkapital macht in der Bilanz 57,6(!) Milliarden Euro aus. Will heißen: Die Börse ist äußerst skeptisch, was die Gewinne der kommenden Jahre angeht. Sie rechtet sogar mit größeren Verlusten, die das Eigenkapital dezimieren könnten.
Zuletzt wurde eine Dividende von 3,52 Euro auf die Vorzüge gezahlt, was einer Dividenden-Rendite von derzeit 6,2 Prozent entspricht. Der Gewinn je Aktie lag bei 10,82 Euro und somit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 5,2. Diese Zahlen werden nicht zu halten sein. Im ersten Quartal lag der Gewinn je Aktie nur noch bei 0,85 Euro nach 3,44 Euro im Vorjahr. Die Margen kommen unter Druck.
All das ist bekannt und die spannende Frage lautet, ob die Börse das schon hinlänglich im BMW-Aktienkurs berücksichtigt hat. Wenn keine neuen Risiken hinzukommen, hat sie, mit Blick auf die sehr günstigen Kennzahlen. Könnte sich der Einstieg nun lohnen? Im Chart ist eine Kurswende zu erkennen (siehe Wochenchart unten). Die Aktie ist zweifellos überverkauft und der Abwärtstrend der Vorzüge verläuft aktuell erst bei rund 66 Euro. Wer kauft, sollte sich aber der langfristigen Risiken bewusst sein. Automobilaktien, auch die von BMW nicht, sind keine Witwen- und Waisenpapiere mehr.
BMW-Aktie (Vorzüge, Wochenchart):
Bildquelle: BMW