Griechenland-Haiku
On the road again
Bumpy highway to hellas
Owls Euros to Athen
Noch vor gut vier Wochen waren sie sehr begeht, griechische Staatsanleihen. 3 Milliarden sammelte die Regierung mit einer Emission am Kapitalmarkt ein. 4,75 Prozent musste sie für fünf Jahre bieten. Nun sind die Bonds ins Rutschen geraten und mit ihnen auch die Aktienkurse an der Athener Börse. Heute steht dort ein Minus von 5,6 Prozent. Griechenlands Konjunktur kommt nicht in Schwung. Im ersten Quartal betrug der Rückgang beim Wirtschaftswachstum minus 1,1 Prozent im Jahresvergleich.
Erst diese Woche sagte Klaus Regling, Chef des Europäischen Stabilitätsmechanismus (ESM): „Die Erfolge der Rettungsschirme sind da. Wichtig ist allerdings, dass die Reformen in den Programm-Länder weitergehen.“ Und auf Griechenland bezogen: „Die Verteilungsaspekte in Griechenland sind sehr unerfreulich.“ Reiche hätten deutlich bessere Möglichkeiten, ihr Kapital ins Ausland zu bringen. „Das ist für die soziale Lage eine echte Belastung.“ Optimistisch ist Regling auch für den Schuldendienst: „Griechenland kann seine Schulden begleichen.“ Das sei sowohl seine Ansicht als auch die der Troika. Voraussetzung sei aber die Fortsetzung der Reformen.
Die Märkte scheinen hier wieder etwas Zweifel zu bekommen. Die Rendite zehnjähige Anleihen aus Griechenland steigt um 50 Basispunkte auf 6,67 Prozent. Gleichzeitig geht die Rendite deutscher zehnjährige Bundesanleihen um 5 Basispunkte auf 1,31 Prozent zurück. Werden Bundesanleihen gerade wieder zu Fluchtanlangen? Oder liegt alles an den Gerüchten das Athen eine Steuer auf Anleihengewinne für ausländische Investoren plant? Allerdings wurde das bereits von der Regierung dementiert. Und dann stehen noch die Europawahlen am 25. Mai an, die zu einem Stimmungstest für Europa werden könnten.
Wer trotz allem oder gerade jetzt (antizyklisch) den griechischen Aktienmarkt für aussichtsreich hält, für den könnte der Lyxor ETF FTSE Athex 20 (FR0010405431) interessant sein. Die Gesamtkostenquote (TER) liegt bei 0,45 Prozent p. a.
[highlight]Grafikstrecke zum Durchklicken[/highlight][divider_flat]
Bildquelle: visitgreece.gr
