Es lief sehr gut bei Masterflex [siehe auch HIER] im vergangenen Jahr: Nach dem dritten Quartal hatte der Hersteller von Spezialschläuchen für die Industrie und den Gesundheitssektor seine Guidance bereits erhöht und ein Umsatzwachstum von fünf bis acht Prozent prognostiziert. Letztlich erzielte das Unternehmen sogar ein Umsatzplus von zehn Prozent auf 79,1 Millionen Euro.
Beim Betriebsgewinn (operatives Ebit) wurde das Vorpandemieniveau von 2019 mit 5,8 Millionen Euro um 13,7 Prozent übertroffen. Im zurückliegenden Jahr wurden 3,2 Millionen Euro erreicht. Die operative Ebit-Marge verbessert sich damit von 4,4 auf schöne 7,3 Prozent. Das Optimierungsprogramm Back to Double Digit (B2DD) scheint die gewünschten Erfolge zu bringen.
Vor allem aus den zyklischen Branchen wie Automobil und Maschinenbau verzeichnet Masterflex eine steigende Nachfrage. Im Gegensatz dazu lief das margenstarke Geschäft in der Medizintechnik aufgrund von Operationsverschiebungen und der nachlassenden Sonderkonjunktur im Corona-Umfeld nicht so erfreulich. Ein deutliches Orderplus gab es dagegen erfreulicherweise aus der Luft- und Raumfahrtbranche.
Die Auftragsbücher von Masterflex sind deshalb zum Jahresende 2021 gut gefüllt: Der Bestand beträgt 22,9 Millionen Euro, nach 9,4 Millionen Euro im Vorjahr. Das dürfte eine solide Basis für weiteres Wachstum sein. Die Aufholeffekte bei der Medizintechnik, der hohe Auftragseingang in der Luftfahrt und die stabile Entwicklung in den zyklischen Kundenbranchen stimmen die Masterflex-Geschäftsleitung positiv: Im laufenden Jahr soll eine zweistellige Ebit-Marge erreicht werden.
Für das Geschäftsjahr 2021 wird der ordentlichen Hauptversammlung am 14. Juni 2022 eine auf 0,12 Euro erhöhte Dividende pro Aktie (Vorjahr: 0,08 Euro je Aktie) vorgeschlagen. Das entspricht aktuell einer prognostizierten Dividenden-Rendite von knapp zwei Prozent.
Der gestiegene Auftragsbestand und die ordentliche Ebit-Marge machen die Masterflex-Aktie bei einem geschätzten 2022er Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von rund zehn zu einem attraktiven Investment auf dem derzeitigen Niveau. In der Zone zwischen 5,50 und 6,00 Euro findet sich auch eine recht solide charttechnische Unterstützung (siehe Tageschart unten).
Montega sieht derzeit (8.März 2022) ein Kursziel von elf Euro (bislang 10,50 Euro) und vergibt ein Kaufen.
Masterflex-Aktie (Tageschart): Unterstützungszone
