Das ist ein Jahresauftakt nach Maß: Der CAD/CAM/BIM-Spezialist Mensch und Maschine Software gibt mit dem ersten Quartal 2025 den zweitbesten Dreimonatszeitraum in der Firmengeschichte gekannt.
Dennoch ist der Umsatz gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 35 Prozent auf 66,0 Millionen Euro gesunken; der Umsatz aus der MuM-Software ist dabei um 6,4 Prozent auf 32,6 Millionen Euro angestiegen. 33,4 Millionen Euro (Vorjahr: 70,2 Millionen Euro) der Erlöse kommen aus dem Segment Digitalisierung, wo nach der Umstellung von Wiederverkauf auf Provision der Großteil des nicht wertschöpfenden Autodesk-Einkaufsvolumens weggefallen ist. Der Rohertrag liegt so bei 49,4 Millionen Euro, was ein leichtes Minus von 1,5 Prozent gegenüber dem Vorjahr darstellt.
Der Betriebsgewinn (Ebit) gab um 4,5 Prozent auf 16,1 Millionen Euro nach, was noch immer der zweitbeste Quartalswert der Firmengeschichte ist. Die Ebit-Rendite sprang von 16,7 auf 24,4 Prozent; gleichzeitig verringerte sich der Nettogewinn um 6,3 Prozent auf 10,4 Millionen Euro oder 0,62 Euro je Aktie.
Der operative Cash-flow erreicht immerhin noch 16,1 Millionen Euro, nach 25,5 Millionen Euro im Vorjahr, hier ist der positive Effekt aus den Vorzieheffekten des Autodesk-Geschäfts weggefallen.
Mensch und Maschine scheint wieder Tritt zu fassen: Nach dem holprigen Hochlauf im vierten Quartal 2024 führte das neue Autodesk-Modell nun zu einem deutlichen Ebit-Margen-Sprung. Das macht die Geschäftsleitung optimistisch für den weiteren Geschäftsjahresverlauf: Der Rohertrag soll 2025 um fünf bis sieben Prozent zulegen, während beim Gewinn je Aktie und beim Betriebsgewinn (Ebit) Steigerungsraten von neun bis 19 Prozent geplant sind. Die Dividende je Aktie könnte sich auf 2,05 bis 2,15 Euro verbessern.
Für 2026 erwartet Mensch und Maschine dann ein kräftigeres Rohertragswachstum zwischen acht und zwölf Prozent sowie zwischen 13 und 25 Prozent beim Gewinn je Aktie beziehungsweise Ebit. Das Plus bei der Dividende je Aktie soll zwischen 0,25 und 0,40 Euro liegen.
Mensch und Maschine bleibt ein solides Unternehmen, was die Aktie, auch durch die attraktive Dividenden-Rendite, zu einem attraktiven Investment macht.
Mensch und Maschine-Aktie (Tageschart): Unterstützung hat gehalten
